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我院陈智华副教授的论文发表于金融学国际重要期刊Journal of Banking and Finance

发布日期:2021-03-04     作者:陈智华、李响      编辑:zdq      点击:

我院“一带一路”财经发展研究中心陈智华副教授与上海大学王甄副教授合作撰写的论文“Do firms obtain multiple ratings to hedge against downgrade risk?”在Journal of Banking and Finance 2021年第2期正式发表。该期刊为国际学术界公认的金融领域高质量期刊,也是清华大学、中国人民大学、厦门大学等高校规定的金融学国际A-类期刊,其最新公布的五年影响因子为3.377。



论文基于对2005年美国雷曼债券指数评级规则修订事件的深入分析,研究探讨多重评级在公司风险对冲中的作用。研究发现,评级面临下调和评级面临上调的公司对于多重评级的需求存在不对称性。在评级规则修订前夕,拥有标普和穆迪评级,并且可能面临评级下调的公司,对于购买惠誉的评级显示出了较强的需求。进一步的研究结果显示,评级规则修订后遭到标普、穆迪实际下调评级的公司中,超过75%的公司提前购买了惠誉的评级,而在新规则下,这一决定帮助其中67%的公司避免了其综合评级的下调。此外,对于评级可能面临下调的公司债券,拥有多重评级对于投资者而言更具有吸引力。文章从另一个角度揭示了公司具有维护其最低评级目标的动机,而一旦评级偏离其评级目标将影响公司决策。

近年来,18新利手机版app下载在国际重要期刊上发表的论文篇数显著增长,科研水平不断攀升,在着力建设新型财经高端智库、争取早日建成“国际知名会计18新利手机版app下载”的征程上迈出了坚定步伐。